Содержание
02 февраля 2022 г.
PayPal представила слабые прогнозы на 2022 год, что стало причиной обвала ее акций почти на 20%. На результаты компании могут давить растущая инфляция и возвращение покупателей в физические магазины. Еще один негативный фактор — разрыв с Ebay. Аналитики считают, что время входить в подешевевший актив еще не пришло
Что случилось
Акции PayPal рухнули на 17,92% на постмаркете на бирже Nasdaq после публикации отчетности за IV квартал 2021-го и за весь прошлый год: квартальная выручка оправдала ожидания аналитиков, а чистая прибыль — нет. Инвесторов также разочаровали слабые прогнозы на 2022 год.
PYPL Котировки акций от TradingView
Что это значит
Несмотря на то, что большинство ключевых показателей PayPal выросли, этого оказалось мало, чтобы впечатлить инвесторов. Скорректированная прибыль на акцию в IV квартале составила $1,11 (+4% год к году), что немного ниже оценки аналитиков Refinitiv в $1,12. Выручка за IV квартал выросла на 13% год к году, до $6,92 млрд. И хотя этот результат выше прогнозов аналитиков Refinitiv в $6,89 млрд, рост выручки оказался самым низким за два года, указывает Blomberg.
На доходах компании сильно сказывается разрыв с онлайн-аукционом Ebay, с которым PayPal сотрудничал почти 20 лет. Ebay приобрел PayPal в качестве платежного подразделения в 2002 году, в 2015-м компании разделились, но между ними действовал договор о сотрудничестве, который в 2020 году истек. Ebay решила перейти на собственную платежную систему. Несмотря на то, что пользователи PayPal смогут расплачиваться на Ebay до 2023 года, объемы транзакций с онлайн-аукциона сокращаются. Без учета разрыва с Ebay выручка платежной системы выросла бы на 22%, следует из отчетности.
Материал по теме
Общий объем транзакций в IV квартале вырос всего на 23%, до $339,5 млрд — худший результат за два года. Вместе с тем, показатель транзакций на один активный аккаунт к концу 2021 года вырос до 45,4 при оценке аналитиков в 42,9. Рост может быть связан с тем, что PayPal в прошлом году предоставил клиентам возможность платить криптовалютой, отмечает Bloomberg.
Зачем мне это знать
Детали
Помимо разрыва с Ebay, на доходы PayPal влияет постепенное завершение локдауна: люди все чаще ходят в магазины, а сбои в цепочке поставок затрудняют онлайн-доставку товаров. Выплаты населению и самоизоляция подстегнули спрос в электронной коммерции в 2020-2021 годах и вызвали бурный рост бизнеса PayPal, но сейчас оба этих фактора перестают действовать, и компании переоцениваются, говорит старший управляющий активами УК «Атон-менеджмент» Исуф Ацканов.
Кроме того, в США в прошлом году зафиксировали рекордную за 2021-й инфляцию в 7%, что также снижает спрос. Получается, что люди, с одной стороны, тратят на покупки меньше из-за ухудшения экономики, с другой — возвращаются к офлайн-покупкам, отмечает Ацканов.
«Мы закончили год более медленным ростом, чем ожидалось», — сказал во вторник аналитикам во время телефонной конференции финансовый директор Джон Рейни. Он признал, что отчасти это было связано с «более сдержанным концом года для роста e-commerce, что объясняется проблемами цепочки поставок и сокращением расходов потребителей с низким доходом».
Материал по теме
Также компания предоставила слабые прогнозы на текущий год: PayPal ожидает, что в I квартале 2022 года рост выручки составит примерно 6%, что ниже прогнозов аналитиков. По итогам 2022 года PayPal рассчитывает привлечь 15–20 млн новых клиентов, в то время как рынок ожидал 53 млн (в 2021 году их число выросло на 49 млн). Компания прогнозирует прибыль на акцию за весь 2022 год в диапазоне от $4,6 до $4,75, что ниже годовых оценок Уолл-стрит — $5,22 на акцию, говорит эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Павел Гаврилов. PayPal не ожидает бурных темпов роста бизнеса из-за высоких прогнозов по инфляции и усиления конкуренции на финтех-рынке, сказал он.
Для инвестора
Вернуть PayPal на траекторию роста могут более позитивные прогнозы, говорит Гаврилов, а до тех пор, пока они не появятся, акции могут оставаться «под медвежьей лапой.» Пока бумаги можно использовать лишь для спекуляций — как на продолжение снижения, так и на технические отскоки вверх, входить в них опасно, учитывая риски дальнейшего снижения акций, написал Гаврилов в обзоре.
Из-за возвращения людей в офлайн-магазины главные конкуренты PayPal — Visa и Mastercard, которые особо не росли с середины 2020 года, спозиционированы лучше, говорит Ацканов. Однако если оценивать акции PayPal по P/E (отношение рыночной цены к прибыли) на основе ее прогноза на 2022 год, то они уже стоят дешевле, чем Mastercard и Visa, при все еще более высоких ожидаемых темпах роста прибыли, отмечает он. «Так что цена в целом интересная, но я в таких случаях часто предпочитаю посмотреть, где снижение остановится и появятся реальные признаки разворота цены акций», — заключает аналитик.
Прогноз акций компании PayPal 2023 год 2024 год 2025 год 2026 год 2027 год Популярные акции:
Цена акций PayPal онлайн сейчас
Консенсус-прогноз аналитиков: $105.74
52-week high/low: $196.1 / $67.58
50/200 Day Moving Average: $80.61 / $88.06
52-week high – это максимальная цена за последние 50 дней.
200-week high – максимальная цена за последние 200 дней.
Для акций PayPal 50-дневная скользящая средняя сегодня является уровнем сопротивления, а 200-дневная скользящая средняя – уровнем сопротивления.
Вас интересуют акции компании PayPal Holdings, Inc. и вы хотите их купить или они уже в вашем портфеле? Если да, то на этой странице вы найдете полезную информацию о прогнозируемой динамике курса акций PayPal в 2023, 2024, 2025, 2026 и в 2027 годах. Сколько будет стоить одна акция PayPal в 2023-2027 годах?
Стоит ли фиксировать прибыль/убыток на акциях PayPal сегодня или подождать? Каковы прогнозы аналитиков по акциям PayPal? Какое будущее у акций компании PayPal?
Мы прогнозируем стоимость акций PayPal с помощью нейронных сетей на основе исторических данных. Также при прогнозировании используются инструменты технического и фундаментального анализа, учитываются мировые геополитические и новостные факторы.
Результаты прогнозов акций PayPal показаны ниже и представлены в виде графиков, таблиц и текстовой информации, разделенных на временные интервалы. (На месяц, 2023, 2024, 2025, 2026 и 2027 года).
Окончательные котировки закрытия инструмента предыдущего торгового дня – это сигнал к корректировке прогнозов по акциям PayPal. Обновление происходит раз в сутки.
Исторический и прогнозный график акций PayPal
На графике ниже показана историческая цена акции PayPal и прогнозный график на ближайший месяц. Для удобства цены разделены по цвету. Прогнозные цены включают: Оптимистичный прогноз, Пессимистичный прогноз, и средневзвешенный наиболее вероятный прогноз. Подробные значения для акций PayPal можно найти в таблице ниже.
Долгосрочные прогнозы по годам.
Ежедневный прогноз PayPal (PYPL) на месяц
| Дата | Цель | Пес. | Опт. | Вол. |
|---|---|---|---|---|
| 23 Дек. 2022 | 72.35 | 71.01 | 73.31 | 3.24 % |
| 24 Дек. 2022 | 71.88 | 70.17 | 72.39 | 3.17 % |
| 25 Дек. 2022 | 72.42 | 71.92 | 73.26 | 1.87 % |
| 26 Дек. 2022 | 70.68 | 69.91 | 72.06 | 3.06 % |
| 27 Дек. 2022 | 72.01 | 71.08 | 72.53 | 2.04 % |
| 28 Дек. 2022 | 71.91 | 70.63 | 72.72 | 2.96 % |
| 29 Дек. 2022 | 72.81 | 71.24 | 74.10 | 4.02 % |
| 30 Дек. 2022 | 72.64 | 71.13 | 73.20 | 2.91 % |
| 31 Дек. 2022 | 71.26 | 69.68 | 71.82 | 3.07 % |
| 01 Янв. 2023 | 70.41 | 68.93 | 71.19 | 3.28 % |
| 02 Янв. 2023 | 71.40 | 70.65 | 72.92 | 3.21 % |
| 03 Янв. 2023 | 71.59 | 71.04 | 73.25 | 3.11 % |
| 04 Янв. 2023 | 70.86 | 69.74 | 72.39 | 3.81 % |
| 05 Янв. 2023 | 70.37 | 68.79 | 72.00 | 4.66 % |
| 06 Янв. 2023 | 70.59 | 69.55 | 71.43 | 2.71 % |
| 07 Янв. 2023 | 72.49 | 71.06 | 73.58 | 3.55 % |
| 08 Янв. 2023 | 73.77 | 72.85 | 75.48 | 3.62 % |
| 09 Янв. 2023 | 72.93 | 71.82 | 74.18 | 3.29 % |
| 10 Янв. 2023 | 70.79 | 70.09 | 71.58 | 2.12 % |
| 11 Янв. 2023 | 70.79 | 70.24 | 71.55 | 1.87 % |
| 12 Янв. 2023 | 71.30 | 69.63 | 72.86 | 4.64 % |
| 13 Янв. 2023 | 70.40 | 69.85 | 70.89 | 1.48 % |
| 14 Янв. 2023 | 72.24 | 71.07 | 73.80 | 3.84 % |
| 15 Янв. 2023 | 73.73 | 72.16 | 75.06 | 4.02 % |
| 16 Янв. 2023 | 73.58 | 72.01 | 75.34 | 4.63 % |
| 17 Янв. 2023 | 74.48 | 72.72 | 76.03 | 4.55 % |
| 18 Янв. 2023 | 74.39 | 73.03 | 75.76 | 3.73 % |
| 19 Янв. 2023 | 74.60 | 73.10 | 75.94 | 3.89 % |
| 20 Янв. 2023 | 73.19 | 71.71 | 73.95 | 3.12 % |
| 21 Янв. 2023 | 71.49 | 70.27 | 71.95 | 2.38 % |
Ежедневный прогноз PYPL на этот месяц
Целевая цена акций PayPal на 23.12.2022.
Прогнозируется бычье настроение по акциям PayPal с возможной волатильностью 3.139%. Наиболее вероятный прогнозируемый уровень цены акций PayPal: 72.35.
Пессимистичный прогноз: 71.01
Оптимистичный: 73.31
Целевая цена акций PayPal на 24.12.2022.
Прогнозируется медвежье настроение по акциям PayPal с возможной волатильностью 3.068%. Наиболее вероятный прогнозируемый уровень цены акций PayPal: 71.88.
Пессимистичный прогноз: 70.17
Оптимистичный: 72.39
- Читайте также:
Целевая цена акций PayPal на 25.12.2022.
Прогнозируется бычье настроение по акциям PayPal с возможной волатильностью 1.839%. Наиболее вероятный прогнозируемый уровень цены акций PayPal: 72.42.
Пессимистичный прогноз: 71.92
Оптимистичный: 73.26
Целевая цена акций PayPal на 26.12.2022.
Прогнозируется медвежье настроение по акциям PayPal с возможной волатильностью 2.972%. Наиболее вероятный прогнозируемый уровень цены акций PayPal: 70.68.
Пессимистичный прогноз: 69.91
Оптимистичный: 72.06
Целевая цена акций PayPal на 27.12.2022.
Прогнозируется бычье настроение по акциям PayPal с возможной волатильностью 1.996%. Наиболее вероятный прогнозируемый уровень цены акций PayPal: 72.01.
Пессимистичный прогноз: 71.08
Оптимистичный: 72.53
Целевая цена акций PayPal на 28.12.2022.
Прогнозируется медвежье настроение по акциям PayPal с возможной волатильностью 2.877%. Наиболее вероятный прогнозируемый уровень цены акций PayPal: 71.91.
Пессимистичный прогноз: 70.63
Оптимистичный: 72.72
Помесячный прогноз акций PayPal (PYPL) на 2023 год
| Месяц | Цель | Пес. | Опт. | Вол. |
|---|---|---|---|---|
| Январь | 72.35 | 67.66 | 76.45 | 11.50 % |
| Февраль | 73.26 | 71.68 | 76.69 | 6.53 % |
| Март | 75.04 | 69.71 | 77.27 | 9.79 % |
| Апрель | 76.26 | 71.73 | 79.28 | 9.52 % |
| Май | 74.47 | 71.86 | 75.95 | 5.38 % |
| Июнь | 78.23 | 74.78 | 82.17 | 9.00 % |
| Июль | 77.52 | 73.27 | 82.96 | 11.69 % |
| Август | 75.29 | 70.48 | 80.10 | 12.01 % |
| Сентябрь | 76.85 | 72.91 | 80.93 | 9.91 % |
| Октябрь | 81.34 | 75.71 | 85.81 | 11.77 % |
| Ноябрь | 84.42 | 82.06 | 89.28 | 8.08 % |
| Декабрь | 84.80 | 80.83 | 88.61 | 8.78 % |
Прогноз акций PayPal на этот год
Прогноз акций PayPal на Январь 2023.
В этом месяце прогнозируется восходящий тренд с оптимальной прогнозной целевой ценой $72.3493.
Прогноз акций PayPal на Февраль 2023.
В этом месяце прогнозируется восходящий тренд с оптимальной прогнозной целевой ценой $73.2609.
Прогноз акций PayPal на Март 2023.
В этом месяце прогнозируется восходящий тренд с оптимальной прогнозной целевой ценой $75.0411.
Прогноз акций PayPal на Апрель 2023.
В этом месяце прогнозируется восходящий тренд с оптимальной прогнозной целевой ценой $76.2568.
Прогноз акций PayPal на Май 2023.
В этом месяце прогнозируется нисходящий тренд с оптимальной прогнозной целевой ценой $74.4724.
Прогноз акций PayPal на Июнь 2023.
В этом месяце прогнозируется восходящий тренд с оптимальной прогнозной целевой ценой $78.2258.
Прогноз акций PayPal на Июль 2023.
В этом месяце прогнозируется нисходящий тренд с оптимальной прогнозной целевой ценой $77.5217.
Прогноз акций PayPal на Август 2023.
В этом месяце прогнозируется нисходящий тренд с оптимальной прогнозной целевой ценой $75.2891.
Прогноз акций PayPal на Сентябрь 2023.
В этом месяце прогнозируется восходящий тренд с оптимальной прогнозной целевой ценой $76.8476.
Прогноз акций PayPal на Октябрь 2023.
В этом месяце прогнозируется восходящий тренд с оптимальной прогнозной целевой ценой $81.3432.
Прогноз акций PayPal на Ноябрь 2023.
В этом месяце прогнозируется восходящий тренд с оптимальной прогнозной целевой ценой $84.418.
Прогноз акций PayPal на Декабрь 2023.
В этом месяце прогнозируется восходящий тренд с оптимальной прогнозной целевой ценой $84.7978.
Помесячный прогноз акций PayPal (PYPL) на 2024 год
| Месяц | Цель | Пес. | Опт. | Вол. |
|---|---|---|---|---|
| Январь | 91.44 | 85.27 | 94.98 | 10.22 % |
| Февраль | 94.40 | 92.45 | 97.97 | 5.64 % |
| Март | 90.49 | 86.99 | 92.61 | 6.07 % |
| Апрель | 87.80 | 83.62 | 93.97 | 11.02 % |
| Май | 87.65 | 83.39 | 92.93 | 10.27 % |
| Июнь | 86.54 | 83.35 | 88.96 | 6.30 % |
| Июль | 91.22 | 84.89 | 96.88 | 12.37 % |
| Август | 92.28 | 87.13 | 94.52 | 7.82 % |
| Сентябрь | 89.13 | 86.24 | 94.18 | 8.43 % |
| Октябрь | 85.28 | 81.05 | 90.96 | 10.89 % |
| Ноябрь | 85.51 | 82.97 | 90.82 | 8.64 % |
| Декабрь | 81.97 | 76.29 | 85.43 | 10.71 % |
Помесячный прогноз акций PayPal (PYPL) на 2025 год
| Месяц | Цель | Пес. | Опт. | Вол. |
|---|---|---|---|---|
| Январь | 86.76 | 82.39 | 91.29 | 9.75 % |
| Февраль | 88.25 | 86.66 | 94.28 | 8.09 % |
| Март | 95.08 | 90.20 | 100.64 | 10.37 % |
| Апрель | 86.69 | 83.10 | 88.72 | 6.33 % |
| Май | 83.10 | 79.59 | 88.64 | 10.21 % |
| Июнь | 84.60 | 81.32 | 90.46 | 10.10 % |
| Июль | 80.79 | 75.55 | 86.10 | 12.25 % |
| Август | 83.55 | 78.97 | 88.59 | 10.86 % |
| Сентябрь | 84.91 | 83.23 | 89.49 | 7.00 % |
| Октябрь | 89.03 | 82.62 | 95.12 | 13.14 % |
| Ноябрь | 86.79 | 85.15 | 89.21 | 4.55 % |
| Декабрь | 87.10 | 81.38 | 89.92 | 9.50 % |
Помесячный прогноз акций PayPal (PYPL) на 2026
| Месяц | Цель | Пес. | Опт. | Вол. |
|---|---|---|---|---|
| Январь | 94.63 | 92.07 | 97.44 | 5.51 % |
| Февраль | 102.38 | 99.43 | 107.35 | 7.38 % |
| Март | 103.39 | 101.34 | 109.44 | 7.40 % |
| Апрель | 107.21 | 104.70 | 112.22 | 6.71 % |
| Май | 102.38 | 97.13 | 109.48 | 11.28 % |
| Июнь | 104.59 | 99.51 | 108.17 | 8.01 % |
| Июль | 107.79 | 102.26 | 112.06 | 8.74 % |
| Август | 107.02 | 104.42 | 110.20 | 5.24 % |
| Сентябрь | 116.46 | 112.16 | 124.63 | 10.01 % |
| Октябрь | 116.98 | 112.66 | 120.67 | 6.63 % |
| Ноябрь | 120.67 | 112.52 | 126.64 | 11.15 % |
| Декабрь | 117.84 | 114.02 | 123.04 | 7.33 % |
Помесячный прогноз акций PayPal (PYPL) на 2027
| Месяц | Цель | Пес. | Опт. | Вол. |
|---|---|---|---|---|
| Январь | 128.45 | 121.05 | 135.85 | 10.89 % |
| Февраль | 128.10 | 123.84 | 133.98 | 7.57 % |
| Март | 133.29 | 123.93 | 139.29 | 11.02 % |
| Апрель | 135.21 | 128.39 | 140.93 | 8.89 % |
| Май | 141.29 | 138.50 | 150.19 | 7.79 % |
| Июнь | 134.55 | 129.83 | 138.06 | 5.96 % |
| Июль | 128.86 | 125.15 | 131.41 | 4.77 % |
| Август | 133.38 | 124.50 | 138.31 | 9.98 % |
| Сентябрь | 131.10 | 127.56 | 135.35 | 5.75 % |
| Октябрь | 125.56 | 121.26 | 130.87 | 7.34 % |
| Ноябрь | 133.92 | 129.94 | 138.02 | 5.85 % |
| Декабрь | 130.18 | 124.79 | 136.04 | 8.27 % |
Информация о компании PayPal и ее финансовые показатели
Адрес компании PayPal Holdings, Inc.
2211 NORTH FIRST STREET, SAN JOSE, CA, US
Market Capitalization: 78 776 066 000 $
Market capitalization (Рыночная капитализация) – это общая рыночная стоимость всех выпущенных акций компании. Рассчитывается по формуле: количества акций в обращении умножить на рыночную цену одной акции.
EBITDA: 4 772 000 000 $
EBITDA – это прибыль до вычета процентов, налога на прибыль и амортизации активов.
PE Ratio: 35.26
PE Ratio (Коэффициент P/E) – показывает соотношение между ценой акции и прибылью компании.
PEG Ratio: 1.473
PEG — коэффициент, сопоставляющий цену акции с прибылью на акцию и ожидаемой будущей прибылью компании.
DPS:
Dividend Per Share (дивиденд на акцию) – отношение чистой прибыли компании, доступной для распределения к среднегодовой сумме обыкновенных акций.
DY:
Dividend yield (дивидендная доходность) – это коэффициент, который показывает, сколько компания ежегодно выплачивает дивидендов.
EPS: 1.96
EPS показывает, какая часть чистой прибыли приходится на обыкновенные акции.
Квартальный рост прибыли в годовом исчислении: 0.25
Квартальный рост выручки в годовом исчислении: 0.107
Trailing PE: 35.26
Trailing P/E коэф. зависящий от фактических значений. Текущая цена акций деленная на общую прибыль на одну акцию за последние 12 месяцев.
Forward PE: 15.15
Forward P/E использует прогнозные значения доходов вместо фактических.
EV To Revenue: 3.054
Стоимость предприятия (EV) / Доход
EV To EBITDA: 18.15
Коэффициент EV/EBITDA показывает отношение стоимости (EV) к прибыли до налогообложения (EBITDA).
Shares Outstanding: 1140030000
Количество выпущенных обыкновенных акций
Shares Float:
Количество свободно обращающихся акций
Shares Short Prior Month:
Shares Short Prior Month – количество акций в коротких позициях за последний месяц.
Short Ratio:
Коэффициент короткой позиции:
Процент инсайдеров:
Процент институционалов:
Частые вопросы
Стоит ли покупать акции PayPal в 2023 году?
Максимальная прогнозируемая цена акций на следующий год составляет 94.40$. Это на 25.64$ больше чем текущая цена акций. Инвестируя сегодня в акции PayPal на срок 1 год вы получите прибль в размере 37.29%. На горизонте инвестирования до 2-х лет целевая цена акций составляет 95.08$. Прибль: 38.27% (26.32$ на каждую акцию).
Платит ли компания PayPal дивиденды?
Нет, не платит
К какому сектору экономики относятся акции компании PayPal?
Акции компании PayPal относятся к сектору “Финансовый” (Financial).
Какие еще бумаги относятс к тому же сектору, что и акции PayPal?
Все акции, входящие в тот же сектор, что и акции PayPal можно посмотреть в разделе Сектор: “Финансовый”.
Сколько будут стоить акции PayPal через 5 лет?
Потенциал долгосрочной прибыли составляет 105.49% за 5 лет. Целевая цена: 141.29$.
Каков консенсус прогноз по акциям PayPal?
Консенсус-прогноз аналитиков: $105.74
- Главная
- Аналитика
- Акции Paypal. Стоит ли инвестировать? Анализ акций
26 июня 2020, 01:16 Прочитали: 39911
Автор: Даниил Гаврилов
PayPal Holdings — американская компания, владеющая одноименной системой онлайн-платежей. Компания работает в качестве платежного процессора и предоставляет такие преимущества, как операции одним щелчком мыши и память паролей
По состоянию на конец 2019 года PayPal имеет более 300 млн зарегистрированных пользователей, и пропускает через свою сеть более 700 млрд. долларов ежегодно, а в списке Fortune 500 занимает 204 место.
Paypal: история компании
История платежного сервиса началась в 1998 году, когда Питер Тиль и Макс Левчин основали компанию Confinity.
Как раз в это время, в конце 90-х, в мире технологий назревало два важных тренда.
Первый – эволюция громоздких компьютеров в портативные устройства.
Apple, Nokia, Palm, HP и другие компании стремились к тому, чтобы создать компьютер, который условно можно было бы носить в кармане и начали совершать первые шаги в этом направлении.
На рынке появились так называемые Message Pads, ПО для которых и стала писать Confinity
В компании также разработали технологию под названием PayPal, позволявшую владельцам мэседж-падов пересылать друг-другу деньги через ИК-порт, а позже и при помощи всемирной паутины.
Вторым трендом стал бум онлайн торговли.
Amazon и eBay уже вовсю торговали через интернет, но вот была одна беда. Не все продавцы имели возможность привязать банковский счет к аккаунту eBay, и платежи приходилось совершать при помощи почтовых отделений. То есть на тот момент не существовало такого понятия, как P2P перевод денег в принципе.
Две компании пришли на рынок с решением проблемы – уже упомянутая Confinity и X.COM, стартап Илона Маска.
Обе они боролись за аудиторию на набирающем популярность eBay, но в 2000 году произошло их слияние (в подробности вдаваться не будем), что привело к образованию единой платежной системы, название которой в 2001 году официально закрепили за PayPal.
В 2002 году компания вышла на биржу по 13$ за акцию и почти сразу был продана eBay, а счастливые новоиспеченные миллионеры отправились создавать другие стартапы.
Снова как отдельная бумага PayPal начал торговаться в 2015 году. Решение отделиться от Ebay было принято под давлением небезызвестного Карла Айкана, который является крупным акционером в компании.
Сейчас PayPal обрабатывает более 12 млрд. транзакций ежегодно, а одна акция стоит 169$
В чем причина такого успеха, думаю, вы понимаете. Платежный сервис предложил решение насущной проблемы покупателей и продавцов. Давайте разберемся, как работает сам сервис, и за что компания получает деньги
Суть бизнеса Paypal
Проще всего понять принцип действия PayPal, если сравнить его с обычным кошельком.
Также, как и в своем бумажнике, в кошельке PayPal пользователи могут хранить кредитные, дебетовые карты и кэш, представленный в виде банковских счетов или в виде средств на балансе.
Из этого кошелька средства можно отправлять своим друзьям и знакомым, а можно оплачивать покупки в интернете или даже через терминалы PayPal в физических магазинах. Все платежи и переводы летят через собственную систему под названием Payflow:
Рис.1 Принцип действия PayPal
За P2P переводы комиссия предусмотрена только, если перевод трансграничный или идет с конвертацией валют. Здесь по факту компания зарабатывает очень мало.
Основной источник дохода – это комиссия, взимаемая с продавцов, получающих платежи через Payflow. Рассмотрим эту ситуацию подробнее.
Если вспомнить, как работают платежные система Visa или MC, то становится понятно, что там основными бенефициарами каждой транзакции являются банк-эмитент карты и банк-эквайер. Причем банк-эмитент в большей степени. Платежная система же получает сущие копейки
В случае PayPal, в самом упрощенном варианте, сервис берет на себя все три роли и забирает комиссию целиком. Причем комисси эти не низкие. В США, например, с каждой транзакции в 100 долларов продавец получит менее 97. Три бакса PayPal заберет себе.
На первый взгляд выглядит впечатляюще, но есть одна проблемка. Когда пользователь PayPal хочет пополнить свой кошелек, он делает это со своего банковского счета, дебетовки или кредитки, и тогда уже PayPal приобретает статус продавца и вынужден платить комиссию Визе или Мастеру за то, что они обработают этот платеж. Все это выливается в достаточно низкую маржинальность бизнеса.
Помимо вышеуказанных комиссий сервис может взимать плату за вывод денежных средств из кошелька на дебетовую карту, а также за некоторые виды P2P переводов.
Все, что мы описали выше, классифицируется как выручка от транзакций и приносит 90,5% всех денег. Эта выручка напрямую зависит от объема платежей, проходящих через сеть.
Оставшаяся часть приходится на выручку от подписок на платные аккаунты, а также проценты по кредитам, которые компания выдает, как предпринимателям, так и частным лицам.
Paypal: финансовое положение
По итогам 2019 года выручка составила 17 772 млн., а по итогам 1 кв. 2020 ТТМ 18 262 млн:
Рис. 2 Финансовые показатели. Наблюдается устойчивый восходящий тренд
За последние три года выручка в среднем росла на 17,91%. Paypal успешно наращивает клиентскую базу органически, и покупая стартапы.
Помимо постоянного роста выручки в глаза сразу бросается крайне низкая маржинальность бизнеса.
Про причины мы говорили выше. Из 15 млрд. операционных расходов 6,8 млрд. идет на оплату транзакционных сборов:
Рис. 3 Операционные расходы компании
В результате отношение операционной прибыли к выручке составляет всего 15% (по итогам 19 г.) в то время как у Visa маржа по операционной прибыли приближается к 67%
Вместе с постоянным ростом выручки наблюдаем и рост активов:
Рис. 4 Активы PayPal
Сначала может показаться, что компания развивается преимущественно за счет выпуска долга, по скольку мы видим рост обязательств и крайне слабый рост капитала.
Но на самом деле это не так. В связи с особенностью бизнеса, на балансе у компании всегда присутствуют средства, которые она должна зачислить на банковский счет клиента и средства, которые должны быть перечислены на баланс кошелька.
Чем больше появляется пользователей, тем больше растут эти бумажные активы и обязательства. Реальные долги у PayPal имеются, но денежные средства на балансе с лихвой их покрывают. Net Debt/ EBITDA по результатам первого кв. составил -2,2 млрд.
Что касается незначительного роста капитала, то причиной тут является постоянный выкуп акций. В 2019 году из 3 857 млн. FCF на выкуп акций было направлено 1 411 млн. долларов – то есть 36,5% денежного потока. Оставшиеся деньги отправляются на покупку стартапов или в кубышку до лучших времен.
В первом квартале PayPal как раз закончил выкуп стартапа Honey, потратив на это 3,6 млрд. долларов:
Рис. 5 Использование капитала. На кап. расходы тратится немного. Больше всего денег идет на обратный выкуп акций и поглощения
Дивиденды компания не платит и начинать не планирует.
Теперь рассмотрим результаты за первый квартал.
Число клиентов выросло до рекордных 325 млн. человек (+17% г/г), но вот объем платежей рост замедлил, что было вызвано сокращением трансграничных переводов, и прибавил 19%. Это в свою очередь привело к замедлению роста выручки:
Рис. 6 Результаты за первый квартал. Выручка хорошо растет год к году, но квартал к кварталу наблюдаем снижение в связи с отсутствием денег от трансграничных переводов
Чистая прибыль оказалось под давлением еще и в связи с образованием резервов под кредитные убытки:
Рис. 7 EPS по кварталам. Резерв под обесценение кредитов уменьшил прибыль
Как вы помните, компания немного балуется кредитами.
То есть по факту результаты хорошие, но не сказать, что произошло что-то прорывное, однако если взглянуть на график, то увидим следующее.
На мартовском падении продавали все, что продавалось, и слили PayPal на 33%, но вскоре с кризисных минимумов акции компании выросли на 100%, пробив исторический максимум:
Рис. 8 Котировки акций. С кризисных минимумов PYPL вырос в 2 раза
А текущие мультипликаторы просто зашкаливают:
Рис. 9 Мультипликаторы. Компания торгуется по цене ста шести годовых прибылей (P/E – 106)
Объяснить это можно только одним – инвесторы кардинально изменили свое отношение к компании, поняв, что PayPal является скорее бенефициаром от текущего кризиса, чем пострадавшим.
Аналитики после выхода отчета за первый квартал тоже не остались в стороне и начали повышать “target price”. Сейчас больше всех в компанию верит Credit Suisse и считает справедливой стоимостью 190$ за акцию.
Ситуация в секторе и конкуренты
Развитие электронной торговли и перемещение платежей в онлайн – неоспоримый тренд, который только ускорился благодаря пандемии.
Из других точек роста PayPal можно выделить следующее:
Переход платежей в оффлайн магазины
E-commerce хоть и развивается очень активно, большая часть покупок все еще совершается в оффлайне.
Компания уже выпустила Venmo debit card и планирует выпустить кредитку (Venmo – мобильное приложение для P2P переводов, принадлежащее PayPal). Помимо этого в некоторых магазинах уже работает оплата через QR – коды.
В этом сегменте главными конкурентами являются Apple Pay и Google Pay, но у PayPal есть все перспективы откусить часть пирога.
Китайский рынок
Рынок онлайн платежей в Китае развивается с невероятной скоростью, и по факту, сейчас мы там наблюдаем олигополию. AliPay и WeChat Pay забирают на себя почти все платежи.
в 2019 году PayPal приобрел 70% акций небольшого китайского платежного оператора GoPay, так что теперь дорога открыта.
Отметим, что PayPal – одна из немногих американских компаний, которая сумела зайти на китайский рынок. Visa, например, не сумела.
Из главных факторов риска выделим все ту же конкуренцию.
Только представьте, компании приходится бороться с банками, платежными системами типа Visa и MC, NFC платежами, другими электронными кошельками и P2P платежными системами наподобие Square, а также операторами-эквайерами и в перспективе с блокчейном.
Причем от некоторых бизнес PayPal зависит достаточно сильно. Например, стоит Визе ввести повышенную комиссию за пополнение электронных кошельков, маржинальность начнет падать. Но пока что это все лирика.
Резюме
PayPal – крупнейший оператор онлайн платежей
И операционные и финансовые показатели растут двузначными темпами, что подтверждает прочность позиции компании на рынке и создает “эффект сети” (когда рост числа пользователей ведет ко все большему росту числа пользователей)
Paypal выиграла от кризиса
Поняв это, инвесторы быстро выкупили падение, и котировки пробили ист. хай. Сейчас акции по мультипликаторам торгуются как-никогда дорого
Финтех – невероятно конкурентный сектор
Очень много компаний борются за кусок пирога – и тех-гиганты – Apple и Google, и маленькие стартапы – мобильные приложения. Сейчас можно совершать покупки при помощи налички, NFC в телефоне, сканируя QR-код в системе Visa или PayPal, или отправляя биткоины на счет. Что душе угодно.
Классных и перспективных компаний в секторе много и PayPal – определенно одна из них. Стимулы к дальнейшему росту и развитию у сервиса есть, и, возможно, планка в заветный 1 млрд. пользователей не за горами.
Полезные ссылки:
https://www.youtube.com/watch?v=nvQ4p82-D54 – PayPal mafia
https://www.thestreet.com/technology/history-of-paypal-15062744 – история компании
https://www.youtube.com/watch?v=7aFqCqqaBZQ – как работает пэйпал
https://investor.paypal-corp.com/financial-information/quarterly-results – отчетность компании
https://investor.paypal-corp.com/static-files/6b4a31d7-9941-464d-846d-3859fd7058dc – годовой отчет
https://investor.paypal-corp.com/financial-information/quarterly-results – квартальные результаты
Подписывайтесь на наш Telegram канал – мы расскажем, куда инвестировать деньги в 2022 году 2076
68.76
0.00 (0.00%)
Реальное время
Акции PayPal сегодня: Последняя сделка: 68.76 $ | Цена открытия рынка сегодня: 68.39 $ Диапазон торгов: 68.13 – 70.13 $ | Изменение по сравнению со вчерашним днем: 0.00 %
Цена на акции PayPal
Обзор
PayPal является крупнейшей дебетовой электронной платежной системой, позволяющей оплачивать счета и покупки, отправлять и принимать денежные переводы. PayPal работает более чем в 200 странах, имеет более 200 млн. зарегистрированных пользователей, работает с 25 национальными валютами. Компания PayPal Inc. основана в марте 2000 года в результате слияния компаний Confinity (создателя платежной системы) и X.com (финансовой компании, основанной Илоном Маском). С октября 2002 года является подразделением компании eBay. С помощью PayPal осуществляется более чем 50% сделок аукциона eBay. Большинство главных конкурентов PayPal закрыты или проданы. С 20 июля 2015 года акции PayPal и eBay торгуются на рынке отдельно. В 2015 году стоимость отделившейся компании PayPal на фондовом рынке оценивалась выше, чем стоимость ее прежней материнской компании. Наибольшее влияние на ведение бизнеса компании PayPal Holdings Inc. оказывают инвестиционные фонды и частные лица, владеющие большими пакетами акций. Одним из держателей большого пакета бумаг эмитента является основатель аукциона eBay – Пьер Морад Омидьяр. Кроме этого основными акционерами компании являются следующие инвестиционные организации: The Vanguard Group Inc., Fidelity Management & Research Co., BlackRock Fund Advisors, SSgA Funds Management Inc.,Rowe Price Associates Inc. и другие. Акции PayPal котируются в долларах под тикером PYPL на бирже NASDAQ, которая является для них основной торговой площадкой. Купить акции PayPal можно на Московской и Санкт-Петербургской бирже. Текущие биржевые котировки PayPal расположены на странице с графиком цены и рыночными прогнозами финансовых аналитиков на этой странице.
- Полное наименование: PayPal Holdings, Inc.
- Отрасль: Информационные и высокие технологии, США
- Тикер: PYPL
- Начало обращения: 17.07.2015
- Официальный сайт: paypal.com
- Индексы: S&P 500, NASDAQ Composite, Nasdaq 100
Популярные котировки
brentoil, Gold, GAZP, bitcoinusd, SBER, USDRUR, EURUSD, EURRUR, Silver, LKOH, GBPUSD, Palladium, AAPL, ROSN, aeroflot, indexrts, wtioil, Litecoin, cotton, rostelecom Полный список
FT
Зарегистрироваться
или войти FT
Забыли пароль?
sign up sign in
Сегодня у нас спекулятивная идея: взять акции финтех-бизнеса PayPal (NASDAQ: PYPL) в ожидании отскока этих акций.
Потенциал роста и срок действия: 22% за 14 месяцев; 46% в течение 3 лет.
Почему акции могут вырасти: они слишком сильно упали.
Как действуем: берем акции сейчас по 204,64 $.
При создании материала использовались источники, недоступные пользователям из РФ. Надеемся, вы знаете, что делать.
Наши размышления основаны на анализе бизнеса компании и личном опыте наших инвесторов, но помните: не факт, что инвестидея сработает так, как мы ожидаем. Все, что мы пишем, — это прогнозы и гипотезы, а не призыв к действию. Полагаться на наши размышления или нет — решать вам.
И что там с прогнозами автора
Исследования, например вот это и вот это, говорят о том, что точность предсказаний целевых цен невелика. И это нормально: на бирже всегда слишком много неожиданностей и точные прогнозы реализовываются редко. Если бы ситуация была обратная, то фонды на основе компьютерных алгоритмов показывали бы результаты лучше людей, но увы, работают они хуже.
Поэтому мы не пытаемся строить сложные модели. Прогноз доходности в статье — это ожидания автора. Этот прогноз мы указываем для ориентира. Как и с инвестидеей в целом, читатели решают сами, стоит доверять автору и ориентироваться на прогноз или нет.
На чем компания зарабатывает
Повинуемся Оккаму и не будем множить сущее без необходимости: описание бизнеса компании можно посмотреть в обзоре. Также можно посмотреть наш подробный разбор ситуации в компании на февраль этого года.
Аргументы в пользу компании
Упало. С июля этого года акции компании подешевели на треть — с 308,5 до 204,64 $. В немалой степени они упали из-за последнего отчета, который оказался хуже ожиданий самой компании. Но можно рассчитывать на отскок акций ввиду ряда обстоятельств.
Курс о больших делах
Разбираемся, как начинать и доводить до конца масштабные задачи Покажите!
Праздники. PricewaterhouseCoopers, Deloitte и американская Национальная ассоциация розничной торговли (NRF) пророчат рост расходов американцев в этот сезон праздников в ноябре — декабре. Причем наибольший рост ожидается в сфере онлайн-коммерции, где у PayPal сильные позиции. Так что компания может рассчитывать на хороший квартал — что вернет расположение инвесторов.
Кам он, ребята, это же «Пэйпал»! Пока что наличность составляет немалую часть расчетов даже в такой технологически продвинутой стране, как США, — можно надеяться, что PayPal продолжит расти. Конечно, как показал последний отчет, возможны откаты, вызванные замедлением рецепции безналичных расчетов, но PayPal ввиду своих колоссальных размеров всегда найдет новые возможности капитализироваться на росте финтеха как такового — будь то криптовалюты или представленность PayPal на Amazon. Так что недавнее падение не предвещает ничего особенно страшного.
Скорее всего, впереди нас ждет новый виток гонений на наличность и форсированного развития онлайн-коммерции — во многом из-за вечной пандемии. Так что акции выиграют и от наплыва инвесторов, справедливо считающих, что PayPal сможет заработать на этих процессах. PayPal, конечно, не Visa или Mastercard — но в целом это тоже системно важная компания для инфраструктуры безналичных платежей. Уже одно это создает акциям PayPal ореол перспективности, а ее бизнес в связи с этим выглядит достаточно стабильным.
Все те же факторы, что обеспечили взлет котировок и бизнеса компании, по-прежнему в силе — а значит, мы можем ожидать, что котировки рано или поздно вернутся в прежнюю форму. В конце концов, PayPal — это огромный бизнес с огромной итоговой маржой — 20% от выручки.
Что может помешать
Финтех. Рост популярности безналичных платежей и всего, что с ними связано, имеет последствия: убыточные стартапы начинают стоить непотребных денег. Например, приложение платежей в рассрочку Paidy компания купила за 1,7 млрд долларов — что составляет приблизительно 25 годовых выручек Paidy. И это притом, что непонятно, есть ли там прибыль и будет ли она там в принципе. Сообщения о том, что PayPal собирается купить убыточный Pinterest за 45 млрд, тоже не на пустом месте появились, хотя PayPal отказалась от сделки, к радости своих акционеров.
Развитие PayPal будет зависеть от ее способности расширяться и приобретать мелкие стартапы. И боюсь, что может настать момент, когда PayPal купит слишком бесполезный стартап за слишком большую сумму, как чуть не произошло с Pinterest. И тогда PayPal может пострадать от бесполезности своего приобретения — а вместе с ней и ее акционеры.
Остается только уповать на гений руководства PayPal, которое, предположительно, продолжит идти от победы к победе, выжимая все больше прибыли из своего бизнеса. Но в целом рост инвестиций в финтех по всему миру — это проблема для PayPal, поскольку это означает, что компании придется выкупать задорого потенциально бесполезные активы.
Ценник. Даже после падения PayPal стоит недешево: P / E под 50, а P / S около 9,7. Так что акции может еще поштормить, особенно если будут какие-то не очень позитивные с точки зрения «рекламы» новости: споры с Amazon, иски регуляторов по поводу пользовательских соглашений и прочие неожиданности — да что угодно может заставить акции упасть. Как говорил в таких случаях известный аналитик Марк Аврелий: «Власть твоя простирается над мыслями, но не над событиями». Следует это понять и принять.
Сезон ведьм. На замедление темпов роста бизнеса компании в минувшем квартале повлияли следующие факторы:
- снижение уровня потребительской уверенности — траты потребителей упали;
- проблемы с логистикой у торговцев, использующих платформу компании, — они продали меньше товара, чем рассчитывали;
- рост активности в физических магазинах в ущерб онлайн-торговле.
Все эти факторы временные, но все же они могут какое-то время якорем висеть на отчетности компании. Само по себе это не страшно, но, учитывая дороговизну PayPal, инвесторы ждут от компании «мощного роста», который из-за указанных обстоятельств может и не реализоваться.
Что в итоге
Акции можно взять сейчас по 204,64 $. А дальше есть пара вариантов:
- ждать роста до 250 $ — столько акции стоили еще в октябре. Думаю, мы достигнем этого уровня за следующие 14 месяцев;
- дождаться, когда акции вернутся к уровню 300 $. Вероятно, тут придется ждать около трех лет.
ли со статьей или есть что добавить?